行業(yè)觀點(diǎn)

國(guó)家能源局發(fā)布關(guān)于加快貧困地區(qū)能源開(kāi)發(fā)建設(shè)的通知,要求進(jìn)一步做好能源扶貧工作,落實(shí)六大重點(diǎn)任務(wù),包括繼續(xù)實(shí)施農(nóng)村電網(wǎng)改造升級(jí)工程,加快西部和中東部貧困農(nóng)村地區(qū)的電網(wǎng)建設(shè)和改造升級(jí),精準(zhǔn)實(shí)施光伏扶貧政策,鼓勵(lì)光伏建設(shè)與種植和養(yǎng)殖業(yè)結(jié)合。目標(biāo)到2020年,貧困地區(qū)電力普遍服務(wù)水平基本達(dá)到目前本省(區(qū)、市)平均水平;基本實(shí)現(xiàn)農(nóng)村動(dòng)力電全覆蓋,完成200萬(wàn)建檔立卡貧困戶光伏扶貧項(xiàng)目建設(shè)。我們認(rèn)為這將拉動(dòng)十三五期間電網(wǎng)投資的增長(zhǎng),同時(shí)推動(dòng)分布式光伏項(xiàng)目尤其是農(nóng)光互補(bǔ)和漁光一體光伏項(xiàng)目的建設(shè)。

投資主線

建議關(guān)注受益于配電網(wǎng)投資加快的華儀電氣(600290),農(nóng)光互補(bǔ)和漁光一體化光伏項(xiàng)目標(biāo)的通威股份(600438),同時(shí)建議關(guān)注精功科技(002006),龍泉股份(002671),和首航節(jié)能(002665)。

華儀電氣(600290):國(guó)家規(guī)劃未來(lái)5年配電網(wǎng)投資不低于2萬(wàn)億元,公司作為配電網(wǎng)開(kāi)關(guān)類龍頭將受益;風(fēng)電電價(jià)下調(diào)對(duì)裝機(jī)影響有限,預(yù)計(jì)未來(lái)五年年均裝機(jī)量20GW;收購(gòu)浙江一清搭建污水處理平臺(tái),與北控合作拓展環(huán)保業(yè)務(wù);預(yù)計(jì)公司15-17年EPS分別為0.37、0.63和0.80元/股,目前股價(jià)對(duì)應(yīng)32、19和15倍PE。

通威股份(600438):定增方案通過(guò)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn),光伏資產(chǎn)正式注入;漁光一體項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn),已在湖北天門(mén)和江蘇宜興分別簽訂300MW光伏項(xiàng)目;四川永祥1.5萬(wàn)噸/年多晶硅產(chǎn)能注入之后,公司業(yè)績(jī)有望大幅提升;預(yù)計(jì)公司15-17年EPS分別為0.44、0.75和0.97元/股,目前股價(jià)對(duì)應(yīng)27、16和12倍PE。 龍泉股份(002671):公司為PCCP管道龍頭企業(yè),十三五期間市場(chǎng)空間1200億元;收購(gòu)新峰管業(yè)打造核電管件龍頭,預(yù)計(jì)未來(lái)5年我國(guó)新增3500萬(wàn)kW核電裝機(jī);公司的無(wú)砟軌道率先進(jìn)入北京鐵路局供應(yīng)商,十三五期間新增高鐵6000km;預(yù)計(jì)公司15-17年EPS分別為0.38、0.76和0.90元/股,目前股價(jià)對(duì)應(yīng)35、18和15倍PE。

精功科技(002006):增資參股華宇電氣進(jìn)軍軍工,華宇電氣具有武器裝備科研生產(chǎn)許可和三級(jí)保密資格單位證書(shū),明年開(kāi)始貢獻(xiàn)利潤(rùn);公司千噸碳纖維生產(chǎn)線業(yè)務(wù)按計(jì)劃推進(jìn),年底前完成樣機(jī)研制,將成為國(guó)內(nèi)首臺(tái)高端碳纖維生產(chǎn)線;預(yù)計(jì)15-17年EPS分別為0.04、0.33和0.48元/股,目前股價(jià)對(duì)應(yīng)368、45和31倍PE。

板塊行情
本周滬深300指數(shù)累計(jì)下跌9.90%,A股電力設(shè)備及新能源板塊指數(shù)累計(jì)上下跌15.47%,跑輸滬深300指數(shù)5.57個(gè)百分點(diǎn)。

從各主要板塊漲跌幅情況來(lái)看,本周二十九個(gè)一級(jí)子行業(yè)僅煤炭行業(yè)實(shí)現(xiàn)上漲,本周累計(jì)漲幅2.22%;跌幅前三的行業(yè)為計(jì)算機(jī)、傳媒和機(jī)械,本周累計(jì)跌幅分別為22.22%、19.57%和16.71%。

香港恒生指數(shù)本周累計(jì)下跌7.11%,H股電力設(shè)備及新能源指數(shù)累計(jì)下跌8.93%。